開發金控變得不一樣了。今年三月，開發金控破天荒，首度舉辦集團春酒，金控資深副總經理張立人、凱基銀行總經理張立荃等八位一級主管在內，不但事先耗費心思拍攝前導影片，更同台演出機械舞，讓台下數千位員工又驚又喜。
當天晚上，這場位於圓山花博園區內的春酒，就像壽險業圓桌年會（round table）般隆重，所有員工都盛裝出席，有人為了備齊領結、束腹、袖釦，自費五千元治裝。這般場面，在這家金控前所未見。
其實，這個變革，只是開發金新人新政的一小部分。
外界鮮少有人注意，去年底開始，開發金高層歷經了一場人事大地震。
原本開發金控的三家子公司中，只有凱基證券董事長許道義不在金控董事會中，但十二月二十二日的一紙公告，無預警拔除凱基銀行董事長魏寶生的法人董事資格，三天後，凱基銀行副董事長王幼章也不再續任。
取而代之的，是中國人壽董事長王銘陽與其左右手、中國人壽副董事長郭瑜玲。
他，五年讓中壽轉虧為盈
再靠購併，把規模推向顛峰
這個大地震，不只象徵中壽在開發金控中的地位，一舉超越了凱基銀行，更預告全台灣的金控界中，最有實權的金控總經理，即將登場。
在台灣，多數金控子公司的實質負責人，是各公司的董事長、總經理，金控總經理並無實權；此外，很多具家族企業色彩的金控，其第二代、第三代在金控或子公司擔任董事，血緣關係讓他們成為真正握有實權的人。
但開發金總座王銘陽不但身兼該金控旗下最大子公司中壽的董事長，且在開發金的中高階主管與董事會成員中，皆不見辜家三代的蹤影，並不會上演老臣與接班人的矛盾戲碼。
現在的他，可說是上有老闆的充分授權，董事會與團隊加持，本身又有財務操作專業，讓他有空間大刀闊斧改革，「可說是前無古人，後無來者，是最有實權的金控總經理。」開發金內部人士說。
EPOXY會賺錢、不踩雷，加上三次精準的購併經驗，正是王銘陽出線的主要原因。
時間拉回到二○○三年，當時中壽一直是國內保險業的後段班，甚至曾與問題公司國華人壽齊名，資產規模也只有一千二百億元。為了改造中壽，開發金大股東辜仲找來王銘陽，只問他一個問題：中壽何時可以轉虧為盈？他回答：五年看看。沒想到，五年過去，中壽不只賺錢，股價更上演破底翻揚戲碼，從不到票面價的八元，一路爬升到超過二十元。
尤其王銘陽接手中壽之後，嚴格控制風險，只要是不熟悉的產品，決不貿然投資，最為人津津樂道的，就是二○○八年金融海嘯時，中壽全身而退，避開海嘯前標榜高收益的擔保債權憑證（CDO），逆勢交出EPS二．七一元的好成績。
做投資出身的他，對財務操作相當嫻熟，十四年透過三次購併，讓中壽的資產擴增近十倍達歷史新高。尤以二○○九年六月，他把握危機入市，以一元價格取得保誠人壽一萬一千名業務員大軍，與近兩千億元資產的戰功最為顯赫。「他對事情判斷力強，思慮非常周延，不會為了其他人說什麼就去做，而是準備好才出手，」郭瑜玲如此形容王銘陽。
一位辜家老臣透露：「老闆喜歡能幫他賺錢的人，」一針見血點出王銘陽能深受辜仲信任的原因。
他，帶中壽一年賺九十億
獲利優、資產比母公司更高
無論從資產規模、賺錢能力、股價表現，王銘陽領軍的中壽，不但居開發金旗下子公司之冠，放在金融上市公司來看，也是佼佼者。
我們常看到用於修補混凝土裂縫用的就是環氧樹脂灌漿材料，環氧樹脂灌漿材料就是以環氧樹脂EPOXY為主劑加入固化劑、稀釋劑、增韌劑等組分所形成的A 、 B 雙組份商品灌漿材料。A 組分是以環氧樹脂為主的體系， B 組分為固化體系。從環氧樹脂灌漿料液兩組分混合起，用旋轉粘度計測定其粘度並開始計時，當粘度到達200mP a · s 時，從混合至此時所經歷的時間間隔為可操作時間。環氧樹脂AB灌縫膠是一種雙組分、高性能、反應型化學灌漿材料，主要適用於混凝土結構部件細微裂縫等的修復、耐久性補強、工藝縫隙的灌注粘接、填充密封和角鋼包柱中鋼材與混凝土之間的灌注粘接等。機械強度高，滲透性好，固化速度快，韌性好，可透過壓力注入到大於0.3 ㎜以上的縫隙中。主要被廣泛用於建築、橋樑、路面等數千項工程混凝土裂縫修補。透過修補細微裂縫，再塑造精美建築模樣。混凝土結構中經常由於各種原因而產生裂縫，這些裂縫影響結構剛度、整體性、耐久性及結構使用功能。根據裂縫的性質、大小、位置、環境以及結構的受力情況和使用情況，需要採用不同的處理方法。化學灌漿就是混凝土構件裂縫處理方法中的一種，我們會採用壓送設備將化學材料配製的漿液灌入混凝土構件的裂縫內，使其擴散、固化。因此，要求固化後的漿液是具有較高的粘結強度，可與混凝土能很好地粘結，從而增強構件的整體性，使構件恢復使用功能。
攤開開發金控與四個子公司業績比一比，母公司資產規模僅九千億元，規模最大的凱基銀行，也不過才近六千億元，更遑論凱基證券的一千五百億元，而從開發工銀改制而來的中華開發資本，由於業務已切割給凱基銀行，手中管理的資產規模僅三百七十億元，無論哪一個，和中壽約一兆五千億元相比，都是小巫見大巫。
再從獲利貢獻度來觀察，中壽去年賺進逾九十億元，也是開發金控下最賺錢的子公司，領先第二名的凱基證券有十億元之多。至於業界最關心的股東權益報酬率（ROE），中壽達到一○．三％，雖然較凱基證券的一三．六％低，但與金控、銀行和中華開發資本介於五％至七％的ROE相比，表現仍然相對突出。
此外，以截稿前的四月二十四日股價來看，中壽為三十一．六五元，是開發金控十一．○五元的二．九倍，子比母貴。上述成績，均凸顯開發金控總經理大位，由王銘陽來坐最適合不過，「要從諸侯中選酋長，當然是找最大的啊！」一位金融業高層分析。
下一步，衝大凱基規模
EPOXY
由中壽認購基金，降低風險
「決策明快、效率很高，」中壽總經理黃淑芬形容王銘陽的做事風格。這樣一位手握實權、執行力又超強的金控總經理，上任短短一百二十天，就大動作進行一連串改革。
首先，他大動作挖角投信業界資深好手，包括安泰前執行副總經理暨策略長張慈恩、第一金投信前副總經理暨投資長高子敬，甚至還把先前因身體因素請辭凱基證券總經理的辜家老臣丁紹曾，請回來擔任凱基投信董事長，目標是在三年內，讓凱基投信基金的規模成長十倍至八百億元。
一位外資券商分析師指出，凱基投信規模長大最快的方式，就是讓中壽直接購買其募集的基金，「就像爸爸有錢可以自己管，也可以給小孩管。」乍看之下，中壽購置資產的選項變少，對中壽百害而無一利，但分析師認為，壽險業在資本市場不佳時波動度大，若以集團方式操作，反而可以降低風險，未嘗不是一件好事。EPOXY
其次，市場預估，要將中壽納為開發金控百分之百的子公司，至少還需要八百億元銀彈，儘管開發金手中還有逾兩百億元的現金部位，但為了補足資金的缺口，王銘陽下令，要中華開發資本處分直接投資部位的獲利。去年一整年，中華開發處分變現約五十億元，但今年光是第一季，就已賣股逾三十億元，速度加快。
此外，分析師也說，過去礙於創投法規限制，槓桿與自有資本比例必須一比一，意即一百元的投資，就必須準備一百元的資金，會浪費許多自有資本。但保險業務不同，槓桿比例甚至可以拉到十四比一，同樣一百元的投資，只要七塊半的資本就能達成。
也就是說，中華開發資本上繳金控的金額，不只可做為收購中壽的資金來源，還能從金控的角度進行資本重分配，讓壽險、商銀進行槓桿倍數較大的投資，提升資本運用的效率。
自王銘陽去年十二月中接任總經理以來，開發金的股價已上漲逾一五％，今年以來，外資更大幅度買超開發金逾三十萬張，漲幅和掃貨力度同樣居金控股亞軍，持股比率則提升近兩個百分點，顯示外資對其改革相當埋單。
不過，開發金控今年第一季稅後淨利近三十二億元，雖較去年同期大增七七％，但其股本龐大，EPS僅○．二二元，在十五家金控當中並列倒數第二。展望未來，開發金該如何提升整體獲利表現，仍有待王銘陽整合資源的功力。
EPOXY（環氧樹脂），又稱作人工樹脂、人造樹脂、樹脂膠等，是一類重要的熱固性塑料，廣泛用於膠粘劑、塗料等用途，人造樹脂（Epoxy resins／Epoxy／Polyepoxide）是熱固性環氧化物聚合物。EPOXY地板塗料環氧樹脂，具有止滑的絕佳效果，在台灣一般多應用於廠房、倉庫、遊樂場、廣場、大賣場、停車場、建築物屋頂防水隔熱工程。EPOXY環氧樹脂地板地坪施工修繕修補工程耐磨耗、耐重壓、不起塵、易整理。
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